PDA

View Full Version : Chiến thắng thị trường



nvtuantt
07-22-2009, 09:41 PM
Peter Lynch điều hành quỹ Fidelity Magellan trong hơn 20 năm qua và trong suốt thời gian này Magellan là một trong những quỹ đầu tư cổ phiếu hàng đầu Hoa Kỳ. Hai cuốn sách Trên đỉnh phố Wall và Chiến thắng thị trường là hai tác phẩm tập trung những tinh hoa của Peter. Trong cuốn Chiến thắng thị trường ông đã đưa ra lập luận chi tiết về quá trình phân tích của mình.
Phương pháp của Lynch đầu tiên sẽ khiến các nhà đầu tư thấy kỳ lạ bởi phương pháp của ông thực sự rất đơn giản, đến mức hầu hết những tay không chuyên đều có thể dùng mà vẫn đem lại kết quả. Lynch không sử dụng những chương trình máy tính phô trương, chọn cố phiếu hay tối ưu hóa các chứng khoán theo biên độ. Các công ty được Magellan đầu tư dựa trên đánh giá theo giá trị riêng lẻ của chính công ty đó, và các nhà quản lý của Megallan luôn nỗ lực hết sức để tránh đầu tư vào bất cứ lĩnh vực gì mà đa số các chuyên gia phân tích Phố Wall cho là có lợi.
Lynch tổng kết các quan điểm của mình trong cuốn Chiến thắng thị trường bằng những quy tắc hài hước có tên Những quy tắc của Peter. Hãy dành thời gian thưởng thức và khám phá rất nhiều điều thú vị xuyên suốt trong tác phẩm này.

phukiensamsung
07-24-2009, 12:04 AM
Phản hồi: Chiến thắng thị trường

Nguyên tắc số 1
Nếu một vở kịch opera bán hết vé, một trận cầu kết thúc với tỷ số 3-0 thì đó là dấu hiệu cho thấy cuộc sống của bạn đang bất ổn
Quan điểm đầu tiên xuất phát từ việc ông kể về sự bận rộn của mình, về sự hối tiếc vì không thể dành thời gian cho gia đình từ khi ông nắm giữ hàng nghìn cổ phiếu.

Nguyên tắc số 2
Những quý ông yêu thích trái phiếu không biết mình đang mất đi thứ gì
Đây là nguyên tắc được trích trong mục hỏi đáp của bài viết ‘Sự khác biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu’. Trong đó Lynch chỉ ra rằng trái phiếu là khoản đầu tư có giá trị thấp so với cổ phiếu.

Nguyên tắc số 3
Không bao giờ đầu tư vào một ý tưởng mà bạn không thể diễn đạt.
Các học sinh lớp 7 của một trường tiểu học của Mỹ đã tiến hành một dự án nghiên cứu xã hội về chứng khoán. Những đứa trẻ này phải tự nghiên cứu và chọn mua những chứng khoán để tạo thành một danh mục đầu tư ảo. Sau đó chúng sẽ gửi những chứng khoán này tới cho Lynch, và rồi vừa ăn pizza trong phòng ăn của Fidelity vừa trình bày ý tưởng về danh mục đầu tư của mình bằng cách vẽ ra biểu đồ cho từng loại cổ phiếu. Lynch rất thích cách này bởi nó giúp minh họa nguyên tắc là chỉ nên đầu tư vào những gì ta hiểu. Danh mục đầu tư của lũ trẻ bao gồm các nhà máy sản xuất đồ chơi, các miếng dán bóng chày, các nhà sản xuất quần áo, các cửa hàng, Playboy Enterprises (một vài nhóm bé trai chọn công ty này), nước giải khát Coke và các chứng khoán cùng loại. Điều này cho thấy danh mục đầu tư không hướng vào các ngành công nghiệp mạo hiểm hay những doanh nghiệp chứa đựng nhiều rủi ro mà các nhà đầu tư sẽ tập trung vào những cổ phiếu chắc chắn với mức lợi nhuận lớn, danh mục đầu tư của họ sẽ đem lại mức thu nhập 69.6% thay vì mức chung là 26.08% khi đầu tư vào chỉ số S&P500 vào năm 1990-1991.

Nguyên tắc số 4
Không thể biết trước tương lai qua tấm gương chiếu hậu
Chương 2 của cuốn sách bàn về ‘nỗi lo cuối tuần’, các nhà học giả luôn băn khoăn với hàng nghìn lý do tại sao nền kinh tế lại tồi tệ và cho rằng đó không phải thời cơ thích hợp để đầu tư chứng khoán. Ông thấy mình có lỗi khi nằm trong ban cố vấn uy tín về kinh tế mà không thể đưa ra dự đoán hoặc làm tốt hơn những thành viên khác để có thể giải thích vì sao thị trường lại sụp đổ. Ông cũng nhấn mạnh rằng không ai trong danh mục đầu tư của Barren thậm chí cả các chuyên gia đầu tư, các nhà quản lý đáng kính đứng đầu của các quỹ lớn dám nói rằng sẽ tìm thời điểm thích hợp để đầu tư. Lynch tán thành quan điểm xem xét giá trị của chính cổ phiếu hơn là dựa vào những bản phân tích vô ích để dự đoán tình trạng của nền kinh tế và ảnh hưởng của nó tới giá cố phiếu. Thị trường sụp đổ khi các cổ phiếu được định giá quá cao và tình trạng này sẽ không lặp lại cho tới khi các cổ phiếu lại được định giá quá cao lần nữa. Quan điểm này tương tự như câu châm ngôn ‘mua khi ảm đạm, bán khi huy hoàng’. Khi cố phiếu có chiều hướng giảm thì đó là lúc thích hợp để mua vào.

phukiensamsung
07-24-2009, 04:54 PM
Phản hồi: Chiến thắng thị trường

Mình đọc nhiều sách chứng khoán rồi, nhưng quyển này thì chưa và cái ông này cũng chưa biết. Nhưng nghe tên sách là thấy hấp dẫn rồi. Nếu bạn có bản word thì chia sẻ cùng mọi người được không? nếu không bạn thấy nó hay ở đâu, đặc sắc ở chỗ nào thì chia sẻ cùng mọi người nhé! Thanks!